التقييم المالي للمشروعات Project Evaluation 2 – 2

فإن فترة استرداد رأس المال = 4 سنوات أي عند السنة الرابعة يتم استرداد كامل القيمة المستثمرة في المشروع.

• القيمة الحالية الصافية Net Present Value (NPV)

وهى تعنى في وقت ما ، ما هي قيمة المبالغ التي أنفقت على المشروع وما هي القيمة الحالية للمبالغ المكتسبة.

القيمة الحالية الصافية =  إجمالي القيمة الحالية للمنافع – إجمالي القيمة الحالية التكاليف.

• معدل العائد Rate of Return

ويعنى ببساطة ما هو معدل العائد الذي يعود على المستثمر من استثماره كمية من النقود تعادل الكمية التي استثمرت في المشروع. ويمثل أيضاً عائد رأس المال المستثمر في المشروع طول عمره، أو سعر الفائدة الذي يحقق نقطة توازن المشروع (العوائد تساوى التكاليف).

والطريقتين السابقتين (القيمة الحالية الصافية، معدل العائد) تأخذ في حسابها ما یسمی بمعامل الخصم Discount Factor.

وهو يعنى القيمة الزمنية للنقود Time Value of the money وهى تعنى أن وحدة العملة (الجنيه أو الدولار على سبيل المثال) في وقت معين من الزمن كم يعادل في المستقبل. أو بمعنى آخر كم يعادل الجنيه الواحد بعد 5 سنوات من الآن. فالجنيه المصري الواحد بعد 5 سنوات من الآن سوف يعادل الجنيه مطروحاً منه معدل الفائدة المركبة في الخمس سنوات (باعتبار الفائدة في السنة 10% على سبيل المثال).

• 6209 جنيه بعد 5 سنوات تعادل 1 جنيه. أي يتم خصم الفائدة المركبة من قيمة النقود ولذلك سمي معامل الخصم.

ويمكن الحصول على معامل الخصم من المعادلة الآتية :

معامل الخصم = 1 /  (1 + ف)^ن حيث ف معدل الفائدة السنوية و ن الوقت بالسنين.