ولكن تابع ارتفاعه بشك كبيرجداً وخصوصا نحن ندخل على الآنتخابات الأمريكية وفيه ممكن بعض التحليلات إنه باراك أوباما يسلم الولاية ويصير فيه تسليم بطريقة هادئة للدوان شونز عالية جدا مرروه حتى لا يصير فيه تصحيح ولكن تقريبا كان فيه بعض النظريات اللي بتتكلم بهذه الطريقة.
طبعاً أعود أنا الآن إلى الأسهم، الأسهم في أعلى مستوى على الإطلاق عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة المدى أيضا تنخفض وانخفضت إلى مستويات قياسية، رغم انخفاض السندات الأمريكية إلى مستويات قياسية لكن لايزال نرى إنه المستثمرين يتوجهون إلى الولايات المتحدة الأمريكية، طبعا يتوجهوا إلى الولايات المتحدة الأمريكية يذهبون من أوروبا لأنه بأوروبا ما في عائد وعم بيخسروا يعني يدخلوا بالسندات بينما هون بعائد قليل جدا رغم هذا العائد القليل جدا فهم يربحون.
طبعا بالنسبة إلى سندات الخزينة لعشر سنوات ولثلاثين سنة وما إلى ذلك ولكن ماذا يعني هذا اختلال هذه العلاقة الكبيرة جدا؟
وعندي أقل العوائد رغم كل ذلك يقبلون المستثمرون ويدخلون في السندات، ولكن ماذا يعني ذلك؟
يعني حماية ضعيفة لأنه السندات الآن العائد عندي تضخم إذا ارتفع هذا العائد لا يستطيع أن يضرب التضخم وبالتالي يتغلب عليه يعني عندي حماية ضعيفة ضد التضخم، وخصوصاً إنه فيه أهداف على التضخم بالولايات المتحدة الأمريكية وأيضا ما عندي أي حماية ضد الاقتصاد الأقوى، ضد اقتصاد الولايات المتحدة الأمريكية وهذا مؤشر خطيرلم نكن نعهده من قبل أن نشاهد هذه التحركات الكبيرة جداً، طبعا العائد على السندات الأمريكية إجمالا بدول أوروبا هو يعطي صورة ما سيحدث في الدول الأوروبية وخصوصاً إنه شاهدنا سندات أسبانيا وإيطاليا كانت هذه عوائد السندات كانت تتراجع بشكل كبير جدا وهذا يعطي أنه كان في خطرعلى ثالث أكبر
