مشاهدينا أهلًا وسهلًا فيكم مرة جديدة في حقيبة الجو نحن في هذه الحلقة ستكون نوعًا ما متنوعة, كيف منوعة؟ سنتناول عدة مواضيع هناخد أهم شخصيات في الهند في co8 بالشركات في العالم عن رؤساء في الهند على رأس ميكروسوفت على رأس غوغل على رأس بيبسي كولا, وأيضًا هنشاهد كبرى الشركات عليها مدرا نود أبرز عشر co8 من الهند يسيطرون على الشركات, هايدى وقفوله وقفه تانيه هتكون مع النفط الصخري, أين أصبحنا من النفض الصخري؟ ما هو السعر لاحظنا أنه في سعر 51 دولار مش 70 ولا 65 لتصمد بعض الشركات, ولكن هل كل الشركات هي لها نفس الأداء؟ لا ليست نفس الأداء, الشركات تختلف أدائها وبالتالي في تفاوت بأداء الشركات, أيضًا هنستعرض حركة أسعار النفط, النفط الصخري ألوا حيز مهم جدًا في هذه الحلقة هنستعرضه بصورة شاملة, ولكن البداية دائما هتكون الآن مع الأبرز عشر سيوز من الهند يسيطرون على أبرز الشركات بالعالم كم يقبضون أيضًا؟
مشاهدينا سأبدا طبعًا مع الرؤساء التنفيذيين الهنود اللي مسيطرين سيطرة تقريبًا سيطرة مهمة جدًا على أبرز الشركات الكبرى, هتشاهدوا co8 يعني عندن مناصب عاليه جدًا هبدا يعني من الأقل ياللي هيكون مخصصاته المادية الثانوية هتكون أقل وهرتفع إلى الأغلى أو الأعلى الجيران بين إل co8 طبعًا الشخصية الأولى اللي هنتعرف عليها هي هناخد نحنا طبعًا أبرز 10 شخصيات من الهنود في العالم, هنبلش بالمركز رقم 10 عمن شاهد هون سانجاى جها ورئيس شركة global foundries دخله السنوي عم بيكون تقريبًا أكثر من 8,5 مليون دولارا بالسابق كان رئيس شركة موتورولا موبيلتي طبعًا كل اللي يعني خلينا نتكلم يعني كل الشخصيات أكيد أتيه من back ground
أو من شركات أخرى وبالتالي وصلت لهالمراتب العالية اللي هي إل co8 الشخصية اللي بعد عم شوفون أجيت جيين دخله السنوي دخله 10 مليون دولار بالتأمين بيلك شير للتأمين رجل مفضل لورن بفيت هال شخصية اللي عم نشاهدها كتير ورن بافين بيمدح في وهون هذا الشخص أيضًا كان أشتغل بالسابق مع شركة مكينزي طبعًا شركات مكينزي للاستشارات معروفه جدًا جدًا ومش سها أنك تكون جاي من مكينزي وبالتالي يدخل بهالترتبيه من الشركات والشخصيتين هتابع أيضًا, عمن شاهد دينش باتيوال هون من وين Harman Industries طبعًا هون كان مع ABB Group دخله السنوي 10 مليون دولار هون أقل CO تقريبًا بيدرب تقريبًا أقل من مليون دولار بالشهر وعلى 12 شهر يكون 12 مليون نحنا عم نحكي مش بس فقط مرتب عنده طبعًا مخصصات مهمة جدًا وعنده أسهم وما إلي ذلك, 10,6 مليون دولار هال شخصيه برجع إلى أجاى بانجا ماستركارد رئيس شركة الماستركارد, طبعًا يعني من السيخ يعني من اللبس اللي عمن شاهدوا دخله السنوي 12,4 مليون دولار تقريبًا اكتر من مليون دولار في الشهر إذا بنحسبها كمعدل شهري, هو أيضًا ضمن فريق كان بالأدفيزر مستشارين رئيس باراك اوباما الرئيس الأمريكي, أول ستينج بالحلقة وأتابع دائما مع co8 الذين يتبوءون مراكز مهمة جدًا جدًا جدًا على كبري الشركات العالمية ومرتباتهم عمتكون تقريبًا مليون دولار بالشهر, مشاهدينا أتابع مع أكبر واقوي الرؤساء التنفيذيين الهنود نوصل هون لشركة Reckitt Benckiser هون عم شاهد شخصية تانية من الهنود راكيش كابور أبرز شخص هون 17 مليون دولار, تقريبًا مضي فترة طويلة جدًا داخل الشركة وتدرج بالتالي بمناصب عدة من يمكن مدير العمليات مدير الإنتاج وما
إلى ذلك إلي أن وصل إلى أعلى السلطة في الشركة 17 مليون دولار, برجع شانتانو ناراين هون عم شاهد رئيس شركة Adobe systems معروفة جدًا جدًا جدًا 17,8 مليون دولار كمان مثل شخصية آخري كان ضمن الأدفيزر أو ضمن مستشارين باراك اوباما, عفوًا برجع بذهب إلى بيبسي كولا الشخصية الهندية التي يمكن أبرز تنفيذية من الهند عم نشاهدها خبره كبيرة جدًا ومعروفة بالأعلام وفي كمان على الإنترنت إذا بدكن عدة مقالات إلها وممكن تستفيدوا أكتر من خبراتها وهنشاهد هنا أندرا نويي رئيس شركة بيبسي كولا دخلها السنوي 18,6 مليون دولار كما كانت بالسابق مع شركات أخرى أبرزها جونسون أند جونسون, طبعًا ما كانت رئيسة جونسون أند جونسون ولكن خبرة كبيرة جدًا من جونسون أند جونسون, بذهب إلي غوغل يعني نشوف بيبسي كولا غوغل أدب عم نشاهد هلا شركات وبالتالي عم تسير المرتبات فوق إل 18 ولكن عند غوغل لاحظوا الرقم ضرب بقوة كبيرة جدًا 50 مليون مش سهل البكيج تبع co يكون 50 مليون دولار غوغل بذكر هون للربيج وسرجاي برين مؤسسي غوغل وشميت أستاذهن بالجامعة كمان كانCO دخله السنوي كان 50 مليون دولار وانضم إلي غوغل من 10 سنوات أكثر من 10 سنوات موجود بغوغل سوندار بيشاي برجع بذهب من غوغل إلى ميكروسوفت بيبسي أدور وعم شاهد الشخصيات لاحظ هون منشاهد أنه بذهب إلى ميكروسوفت لاحظوا تقريبًا خفف من سلطته بالشركة واتجه أكثر نحو الأعمال الخيرية, وخصوصًا مع مؤسسة بيل وميليندا جيتس وبالتالي سار أكتر يهتم على الأعمال الخيرية, هون الشخصية اللي استلمت كمان بعد
خروج استيف بالمر مهم جدًا من تقريبًا سنوات طويلة جدًا مع بيلجيت بول ألن ميكروسوفت سنه 75 من جراش أسسوا شركة اتنينينوا هربور عملنا كتير حلقات عنن برجع بذهب إلى شخصية من الهند المهمة جدًا اللي حاليًا على رئس ميكروسوفت ساتيا ناديلا كتير بالأعلام أتناولوه, دخلوا السنوي 84 مليون دولار لاحظوا هو وغوغل كيف قفز بقوة يعني 84 مليون عم شاهد غوغل 50 مليون الرئيس وبالتالي كان كمان مع ميكروسوفت ومع Sun Microsystems هون كتير بنفس القطاع, وبذهب أخر شيء مع الهندي الأكثر مخصصات في العالم والأعلى مرتب 132 مليون دولار عم نتكلم سنويًا, شهريًا خلينا نتكلم شهريًا في أكثر من 10 مليون دولار شهريًا نتكلم نحنا بأربعين مليون درهم أو ريال شهريًا, دخله السنوي 132 مليون دولار عامل سابقا مع غوغل لاحظوا بس الفرق بالمرتبات يعني نشاهد هون Soft bank 132 مليون ميكروسوفت 84 مع غوغل 50 تلت مرات اكتر من رئيس شركة غوغل سأتوقف مع ستينج وأتابع وأكون انتهينا فقرة co8 الهنود اللي هنا على رئس أكبر الشركات في العالم, مشاهدينا طبعًا ننطلق إلي النفط الصخري مهم جدًا والكل يتكلم كان على النفط الصخري, طبعًا خف في الأعلام الكلام عنه ولكن كل التركيز على الأسعار, لكن دعونا نستعيد بعض التطورات التي حصلت علي النفط الصخري الأمريكي وخصوصًا بالولايات المتحدة الأمريكية ماذا يحصل؟ هل الشركات الصخرية بدأت تقفل أو لا؟ وين سارت؟ ومن أين تأتي بالمال لكي تستمر؟ وعلى أي أسعار تقفل الشركة على أي أسعار من النفق, في تقارير بتقول بدي 85 و 75 و 65 اتضح أن في 51 دولار هو السعر التي متوسط التي تستطيع العيش
عليه وتبقي على قيد الحياة الشركات الصخرية, سنبدأ طبعًا من مقدمة صغيرة جدًا وهي التالية, صحيح أن النفط يحرك العالم لكن رأس المال هو الذي يحرك صناعة النفط بالنسبة لشركات النفط الصخري الرسميل, رأس المال هذا بدأ يجف وبالتالي في خطر على الشركات بقوة وعم نشاهد هذه الأشياء عم تطور, طبعًا كان بالسابق لا يزال من السهل أنه أي شركة تقدر تاخد تمويل من البنوك وبالتالي كل الشركات الصخري كانت تستطيع تزيد رأس مالها أو عبر بيع السندات أو الأسهم بتاعتهم أتكلمنا كيف ممكن تزيد رأس المال إذا كان من السندات أو الأسهم أو تاخد قروض أو ما إلى ذلك أو دخل هون مثل ما شفنا شركاء جدد من خلال الأسهم, ولكن رغم انهيار أسعار النفط كانت عم تقدر تستمر, الآن لوحظ وفي دراسات وهلا دراسات سارة أوضح من السابق خصوصًا مع التطورات اللي عم تحصل, وأنه تلك المبيعات تباطأت بشكل كبير جدًا والضغط المالي على الصناعة ينمو بشكل كبير ويزداد ماذا يحصل مع البنوك؟ طبعًا الشركات تأخذ قروض الآن من البنوك ولكن البنوك تعطي قروض في مقابلها شروط الشروط شو هيا؟ هي الاحتياطيات تبع هذه الشركات, سار في إعادة تقييم لهذه الاحتياطيات وبالتالي أعادة تقييم للقروض, وبالتالي ليست مثل السابق لأنه مقومين الاحتياطيات على أسعار عالية جدًا الآن الأسعار هبطت والأحتيطيات كمان هنشاهد كيف ممكن تاخد القرض على أساسه بس تعرفوا أنه أي شركة صخرية تتاخد قرض مهم جدًا الاحتياطات بيطل عليها البنك وبيدرسها بشكل كبير جدًا, سويًا بنشاهد أنه سار في قواعد للاقتراض بعد مثل ما قلت تقيم احتياطات الشركات اللي بتستخدمها دائما المصارف لضمان القروض, هناك الآن
كثير من الشركات القوية لديها ميزانيات عمومية سليمة رغم هبوط النفط في شركات الآن تستمر بقوة, وهي تصمد أمام هذه الأسعار وفي تكاليف منخفضة وقادرة على اجتياز الأزمة هنشاهد بعد هنفصل الحلقة قسمين وهيك هتنتهي الفقرة الأولي, هنتابع مع النفط الصخري في الفقرة الثانية مهمة جدًا ماذا يحصل في الشركات الصخرية أي مستويات في حاجة للاستمرار تستطيع أن تصمد أو تظل على قيد الحياة, هيك بنوصل لأول قسم من البرنامج بنقسمه تابعوا معنا بعد الفاصل حقيبة الجو ودائما بنستني متابعتكم بقوة, مشاهدينا أهلا بكم مرة جديدة في حقيبة جو نحن في الفقرة التانية من البرنامج تناولنا في الفقرة الأولي النفط الصخري ماذا يحصل في الشركات هل هي تصمد أو لا؟ شاهدنا أنه في شركات تستطيع أن تصمد والقوائم المالية بعده سليمة, طبعًا في شركات أخري هناك صعوبة في الاستمرار ما هي هذه الشركات؟ وكم العدد من الشركات؟ وبرجع بقول كم هو السعر لمعدل الصخري أتضح بالدراسات أنه منه 65 ولا 70 هو 51 دولار طبعًا هاي دراسة اتعملت من موديز وغيرها ونشرت بفيننشيل تايم, هنشاهد أكتر على الشركات اللي هي لا تستطيع أن تستمر طبعًا هون اختلافات واسعة في المرونة بين الشركات بين الشركات ليست الشركات كلها نفس الشيء, هذا العام فقط 16 شركة بتنتج بالولايات المتحدة الأمريكية بتنتج النفط الصخري الآن عجزت عن سداد ديونها, وهناك أيضًا 8 شركات لديها تصنيف CCC أو أقل من CCC وهذا يعني أن لديها نحو عام أو أقل قبل أن يخصموا مصرياته أو يخلصوا نقوده وبالتالي عمن شاهد هون 16 شركة وفي 8 شركات تصنيفهن تحت CCC أو مع إل C وما تحت, ماذا
يحدث شو هي العقبات للشركات اللي عمت واجهها؟ لماذا يحدث معها ذلك؟ هنشاهد عم بيأثر كتير الكل يتضايق ابرز عقبات الشركات هون عم بتكون إعادة تحديد قاعدة اقتراضون نرجع ونقول أن قاعدة مهمة جدًا وهي عم بدايق الشركات, وبالتالي صار في تحذير من مكتب مراقبة العملة الأمريكي حزر المصارف أن يحترسوا أن في خطر المصارف أنه يحترسوا أنه في خطر على الاقتراض, وبالتالي في مخاوف الآن أنه يسحبوا البنوك القروض من الشركات اللي حاليًا إذا بيعطوها وقت أكتر تقدر تستمر أو لا ولكن مش الموضوع هو التالي الموضوع أنه البنوك تتحمل البنوك الآن تتحمل هذه ألكلفه وبالتالي الشركات تستمر على قيد الحياة, ما عم بيصير في إعادة خليني أقول تحديد القاعدة الاقتراض رغم التحذيرات, هنشاهد أيضًا سويًا عن شو بدنا نتكلم هنتكلم لاحظوا هذه الشركة مهمة جدًا في أمريكا, وهى من أول الشركات اللي بالصخرية اللي بتنتج الصخرية طبعًا كل الشركات عم يكونوا بالصحراء الأمريكية بتعرفوا أنه ولايات إن كانت هابي ولاية عم تكون تكساس أو دكورتا خلينا نشاهد سويًا, شركة مهمة جدًا مثل Aog resources أول شركة بتنتج الصخري بنجاح, ماذا حصل معها؟ هيدي هون عكس النقيض يعني عم نشاهد هون أن هذه الشركة تستطيع أن تستمر, خفضت تكلفة حفر للبئر وبداية الإنتاج بإغيل فورد تكساس من 5,5 مليون دولار كان الحفر يكلف عفون سار 5,5 كان 6,1 كان أكتر من 6 مليون صار 5,5 شوفوا هون كيف عم بيصير في لعبة قوية جدًا على خفض التكاليف, كمان هي عم تتحرك ليست هي واقفة لم تتحرك عم تعمل ردت فعل الشركات الصخرية بقوة جدًا شاهدنا هذه الشركة هذا المثال
يتناقض مع شركات أخرى لا نستطيع أن نتكلم أن كل الشركات الصخرية هي ليست الآن تتضرر لا في شركات تستطيع في مرونة عندها وفي شركات ليس لديها مرونة, الأصل أنه يصير في نوع من تنظيف من السوق وفلتر سنتوقف مع أول ستنج وأتابع, مشاهدينا تكلمنا أن السعر هو 51 دولار طبعًا في أسعار أخري عملنا متوسط للشركات الموجودة اللي عم يصير في أبديت ودراسة لهم, برجع بقول أنه البنوك هي سبب رئيسي أنه تتحمل شركات لتستمر اكتر فيما لو أنه يأمنون تصاعد الأسعار أيضًا الصخري يريد صعود الأسعار ليس فقط عندنا بالمنطقة أيضًا الصخري يريد صعود الأسعار, نشاهد سويًا 51 دولار تكلفة أنتاج النفط الصخري مما يعني أنه أكتر من نص شركات الإنتاج تخسر, وبالتالي لاحظوا هذه المعادلة اللي طرحتها ميز ودينوا تكلفة الدولة الكاملة المتوسطة للبرميل هي استخراج النفط وزائد عليه الاستثمارات اللازمة لاستبدال الاحتياطيات, وبالتالي هذه الدولة الكملة أخدت بالاعتبار كل هذه العوامل وتم تحديد إل 51 دولار وبالتاي نصف الشركات عندهن مشاكل لهذه الأشياء, ماذا الآن عن إنتاج الصخري طبعًا أنتاج الصخري النفط الصخري الأمريكي طبعًا عندما أقول الصخري أقصد دائما النفط الصخري الأمريكي, إليكم سويًا هذه الصفحة أيضًا أنتاج الصخري أيضا ينخفض بالفعل نعم ينخفض كيف اعف أزاي ينخفض؟ من بيانات بيكر هيوز عم تشاهدها بعدد الحفرات, وشاهدنا هذه الأشياء وشاهدنا منذ سنه تقريبًا أنه سار في انخفاض باكتر من النص 60% و 52% انخفاض بعدد الحفارات وعم بتشاهدوا انه أوقات بشاهدوا للأسبوع العاشر على التوالي أو للأسبوع 12 على التوالي هناك انخفاض بعدد الحفرات طبعًا هال شيء كله لإعادة التوازن إلى السوق, هلا ممكن أعادة
التوازن تكون نوعًا ما تكون طويلة تستغرق وقتًا طويلاً والمؤكد أنه اثنا إعادة التوازن عدد كبير من الشركات الصخري ستنهار ولن تستطيع أن تستمر وهيصير في نوع من الإفلاس إلا إذا سار في اندماجات, وإذا البنوك يعني طولت بالها أكتر على بعض هذه الشركات ما هي العوامل التي تضغط على الشركات المتوسطة والصغيرة طبعًا هناك عوامل كبيرة جدًا وهي فوق طاقتها وخصوصًا يعني العامل الرئيسي هو الأسعار العامة للسوق, ما هي هذه العوامل التي تضغط على الشركات المتوسطة وعلى الشركات الصغيرة, طبعًا بالنسبة إلي الشركات الصغيرة والمتوسطة تعاملات هن عم ياخدوا تحوط كما, لان ليس مش هيتفرجوا هما كما لان بياخدوا ردات فعل هالتعملات التحوط اللي عم يخدوها عم ياخدوا عم يستخدموا مشتقات ودائما يصير في نوع من توليد عائدات أعلى من السعر الحالي على الأقل قصير الأجل, ولكن كل هذه التعاملات أو الأدوات التحوطات الخاصة التحوط كلها كانت بتضمن سعر هنشاهد هون بالصفحة اللي بعده كانت أسعار فوق 90 دولار بالتالي لن تعد تصلح الآن, وتقريبًا صار السعر يعني أقل من هال الشيء سأتوقف للمرة الأخير مع ستينج هون وننهي الحلقة لبعض الرسوم البانية حول النفط رسوم جميلة جدًا ستينج ونتابع, مشاهدينا إذا خلينا نستعرض أسعار النفط ناخدها من الثمانينات, كيف صعدت وإلى أي مستويات وصلت؟ وماذا حصل بعد ذالك؟ هنشاهد عده مستويات عالية جدًا لاحظوا على الصورة الرسم البياني, يمكن الرسم مش واضح كثيرًا ولكن اللي بدي أقول أنه مثلًا عند ما بتشاهدوا بداية الصعود اللي صعد في النفط أنه بداية النمو الصيني عمل نوع من بداية, وكان تقريبًا هاشي بسنوات 2001/2002 بداية النمو الصيني ثم صعود نحنا
إلى مستويات 147/127 ب 2011 ثم انفجرت الأزمة العالمية عم بتشاهدوا هون الضربة الكبيرة جدًا اللي أخدها, واشرط فيها إلى 43 دولار على مرة جديدة فوق مستويات 110/111 ثم نحنى هذه المستويات هيدي كانت هالرسمة سريعًا جدًا, اللي بدي قوله أنه عند انطلاق النمو الصيني كنا بالعشرينات وكان هال شيء ب 2000/2001 لنتكلم من 15 سنة لاحظنا كيف قفزنا بقوة عند هذه المستويات, الموضوع هو التالي الآن هو أي مدي نستمر في هذا الاتجاه؟ متى نعود مثلًا إلي مستويات 65 و 70 ونصمد عليها, عدنا مرة جديدة للسبعينيات شاهدناها ولكن فورًا لم يستطع الأسعار أن تصمد وعادة مرة جديدة إلى مستويات شفنا أنه الخام الخفيف كسر الأربعين ورجع قفز فوقها إذًا نحن بحاجة إلى أن نستقر على الأقل دائما فوق إل 50 برجع بقول أنه 65 , 70 سعر كتير عالي للمنتجين وللمستهلكين أتنين يتبسطوا بالسعر تقريبًا وبيكون كل شيء على ما يرام, ولكن المشكلة الاستمرار والصمود فوق 65 و 70 طبعًا هذا الشيء, صورة ثانية حبيت أنه نشاهدها سويًا أيضًا على الصورة كمان الشرط أنه اللي عمن شاهدوا هون اللي هي الأسعار من 94 عمن شاهد كيف قفز الأسعار, لاحظ هون بال 45 اللي وصلناها كان ميلينش قال أنه ممكن نصل 25 دولار لن نصل إلى 25 دولار وصلنا 34 دولار بال 2008 والآن لحظوا كيف عم نوصل مرة جديدة إلى هذه الأسعار لاحظوا القاع تبع الأزمة العالمية والقاع اللي عمن شاهدوا, وأخر صورة هنشاهدها هي التوقعات طبعًا في توقعات كثيرة جدًا عمتكون عن كبرا البنوك العالمية وأيضًا شاهدنا هون نوع من سوفي عملتها, بلون بيرج وأيضًا كما من
التوقعات من عدة شركات GS forecast كانوا متوقعين إل 85 دولار لم نحصل على 85 دولار حسب لازم يكون كان بديسمبر 2015 نحن على مشارف ديسمبر بعد كتير عن الأسعار بال 44 دولار بلومبر كانت عند إل 82 دولار وعمن شاهد أيضًا كانت قالت نحن بعاد عن 65 دولار لاحظوا الرسم اللي كان تقريبا التوقعات اللي ممكن تكون على البرميل, الموضوع أنه ليس حاليًا لا نستطيع أن نتكهن أو نستطيع أن نعرف في عدة عوامل بالسوق خصوصًا التحليل أيضًا تحليل فني هناك مستجدات تظهر على سوق النفط تحدد بقوة وأحيانا بيصير في لخبطة, هيك بنوصل لنهاية البرنامج مشاهدينا بس بدي ذكر بتوتير وعنوانا أيضا وكيفية التواصل مع الجمهور الكريم وطبعًا الأيميل موقع القناة تويتر وكل وسائل التواصل معكم موقع القناة وبتقدروا تشاهدوا أي ايميل joa.hawa@amanacapital.com وأيضًا تويتر @joe_HAWA1 هيدي عنواني على تويتر يشرفني كتير متابعتكن تغريدات متواصلة دئما نوصل لنهاية البرنامج شكر موصول للمخرج سلمان سيف الدين وشكرا لفريق العمل وبالتالي بنرجع نتلاقي معكم بحلقة مقبلة.
