هذا البرنامج برعاية أمانة كابيتال.
مشاهدينا أهلا وسهلا فيكم مرة جديدة في هذه الحلقة من حقيبة جو، طبعا سنتناول في هذه الحلقة بشكل كبير وواسع أنواع النفط خصوصا راح ماذا يعني البرنت؟ خام غرب تكساس كيف يتم التسعير؟ ما هي أبرز وأكبر البورصات النفط في العالم؟ أين يتم التسعير؟ ما هي هذه البورصات؟ وأيضا سنتناول ما هو النفط الحلو؟ ما هو النفط الحامض؟ ومتى يكون خفيف النفط؟ ومتى يكون متوسط؟ ومتى يكون ثقيل؟ وما هي الفوارق بين النفط الخفيف والنفط الثقيل؟ وبين الحلو والحامض؟ كل هذه المصطلحات النفطية جمعناها في هذه الحلقة لنتناولها وأيضا سنتناول العقود الآجلة وكيف سيكون التعامل والتعاقدات بين المصافي وبين الشركات خصوصا شركات الطيران التي تتعامل بالعقود الآجلة لأنها تريد أن تبني ميزانيات فيها ومصروفاتها في السنة المقبلة وتحدد أسعار تذاكر الطيران، هذه كانت أبرز ما محاور الذي سنتناولها في سياق هذه الحلقة، وأيضا سنتناول الفجوة بين البرنت والخفيف، وكيف تتاجر على هذه الفجوة أول موضوع سندخل عليه هو خام البرنت.
مشاهدينا إذن سأبدا مع أنواع الخام، وخصوصا سأبدا من الأشهر في العالم وهو خام البرنت، طبعا البرنت بحر شمال إذا بتدخلوا على غوغل وبتعملوا أنتر وبتحددوا اللوكشين أو موقع البرنت، تقريبًا هو ببحر شمال هو بحر شمال بس على الخريطة، تشاهدوا بين النرويج بريطانيا أسكتلاند إلى ذلك، مزيج البرنت هو يستخرج من بحر الشمال، وهو معيار لتسعير ثلثي من مبيعات الخام، يعني تسعير 70% من مبيعات الخام هو المؤشر تبعهم أو هو المرجعية وهو المعيار مزيج برنت، لذلك هو الأشهر في العالم والكل يتابعه على التليفزيون، طبعا لماذا كل هذه لماذا هو المعيار؟ لأنه بكل
بساطة أكبر الأصوات النفطية موجودة في لندن ومش بنيويورك وهي بورصة النفط اللي هي IBE اللي هنشاهدها بالتفصيل، خليني أتابع مع مزيج البرنت ما هو البرنت؟ من أين اشتق الاسم؟ شفنا شاهدنا موقعه يتكون من عدة زيوت تتعلق الزيوت من كم حقل في تقريبًا 15حقل مختلف هو هالمزيج وبالتالي وين بالتحديد الموقع؟ بمنطقتي البرنت في منطقة اسمها برنت ونينيان ببحر الشمال، الناتج اليومي عم بيكون من تقريبا 250ألف أو أعلى من 250 خليني نص مليون في أرقام تتضارب هون بس أنه خليني أقول تقريبا فوق الربع مليون، الكمية قليلة جدا أقل من الأصناف الأخرى، عم تشوف هناك ملايين عم نشاهد فقط ربع مليون، وبالتالي من السهل أنه سعره يصعد بقوة ويرجع يتراجع، وبالتالي التحرك السعري يعني كل الخامات المربوطة في النفط البرنت هي خلينا نقول ليست تعطي 100% تحرك النفوط الأخرى، مش هناك مرتبطة فيه وحاولت أنه تفك هالارتباط عدة خامات، هنشاهد هالشيء بالتفصيل، ولكن سأتابع مع مزيج البرنت وزنه، نوعيته، طبعا هون نتكلم هون الوزن النوعي، نتكلم عن نقاوته وما إلى ذلك وإذا بنتكلم عن أي خام أو أي نفط بنتكلم شيء طبيعي عن الكبريت هذي عامل أساسي، أول أستنج في الحلقة وأتابع.
أتابع مع نفط البرنت اللي أعرف نشاهد خلينا نقول من الناحية الكيميائية هذا النفط المهم جدا من البرنت، طبعا الكبريت مهم وإذا بيقولي إذا النفط هو حلو أو حامض وأيضا بدي أعرف إذا هو خفيف أو متوسط أو فقير مزيج برنت وزنه النوعي 38درجة يحتوي على أقل من نصف% من الكبريت، كل خام يحتوي أقل من نصف% من الكبريت،هو من الناحية يعني بيكون حلو وأقل
حموضة وبالتالي هون عم نتكلم عن 0.37% من الكبريت، وإذن هو خفيف وهو حلو مزيج البرنت أيضا خليني أخد من ماذا هذه الفئات المتعددة التي يتكون منها البرنت، مزيج البرنت الخفيف الحلو اوزبيرغ وإكوفيسك وفورتيز هو اللي عم بيشاهد بعض أنواع اللي عم نشاهدها على البرنت، طبعا من أين أتت كلمة البرنت؟ شركة شيل البريطانية العملاقة النفط أطلقت على كل الحقول ببحر الشمال أسماء طيور، وبالتالي كمان المنطقة اللي هي منطقة برنت سميت أوز برنت.
البرنت حاليا أغلى من غرب تكساس، طبعا في فجوة بين أسعار البرنت الخفيف هنتناولها بسياق الحلقة، بس ليها جزء من الفجوة حينا ترتفع وحينا تتقلص، ويتجه إليه المضاربون أحيانا بترتفع كتير، منها مثلا بيشتروا الخفيف ما بيشتروا برنت لأنه بيقولوا أن الفجوة ستنخفض وبالتالي إما ينخفض قليلا البرنت ويصعد قليلا أيضا غرب تكساس.
هذه كان مزيج البرنت خليني أذهب كمان إلى المصطلحات الكيميائية وأتناول بقوة هنا بسرعة أرجع ذكر بنسبة الكبريت لاحظ هنا نسبة الكبريت مهم جدا للرقم 0.5% على خط اليسار إذا كان بين الصفر المنقطة و0.5% عندنا بيكون الخام حلو وهو طبعا هنا مهم جدا أنه يكون حلو بهنا على درجة النقاوة وإذا كان فوق النص% يدخل في منطقة الحامض.
طبعا نسبة تواجد الكبريت هي من اليسار هنا لليمين يعني من الحلو إلى الحامض، خليني أقيس الآن جودة الخام المهم جدا خلينا نشاهده إذا خفيف متوسط ثقيل وما إلى ذلك، طريقة هنا الكثافة وهو من الخفيف إلى الثقيل، تواجد الكبريت بيكون مثل ما قلنا من الحلو إلى الحامض، هنا خليني أقول العاملان المهمان الذي دائما يجب أن ينظر إليهم خصوصا أنه المصافي عندما
تكرر وندخل بمرحلة تكرير طبعا بدنا نشوف على أي أنواع أكتر شيء ترتاح، خصوصا أنه النفط الليبي ترتحله كتير المصافي الأوروبية، ولذلك عندما يختفي النفط الليبي من السوق، أو عندما يحصل هناك توترات في ليبيا، ورغم أنه بنشاهد على الأخبار أن الكمية قليلة جدا لليبيا، ولكن لماذا ترتفع الأسعار وتنخفض؟ لأنه المصافي الأوروبية تريد النفط الليبي كبرويتي أو أول شيء عندها إياها بيهمها هي النفط الليبي، وعندما تحصل توترات عسكرية وأمنية في ليبيا، ويخف الإنتاج في ليبيا مش هناك بنشاهد أنه الارتفاع يحصل في البرنت وبالتالي لاحظوا تأثيره رغم أنه الكمية اللي هي كان بعز القوة عندها مليون فقط، أو مليون ومائة.
إذًا هذه الكل شيء أصلا يعتمد كمان بحسب المواقع جغرافية لاستخراج النفط، وراح أتوقف مرة جديدة مع أستنج ونتابع.
معايير معهد البترول الأمريكي مهم جدا جدًا جدا هون المعايير اللي بتعطيني الكثافة تحددها، وشفنا هناك أن 0.5% منطقة الارتكاز هون المعايير معهد البترول الأمريكي ولاحظوا هون النفط الثقيل المتوسط الخفيف 22مهم جدا الرقم 38 أيضا مهم جدا بين 22، 38 عندي خام متوسط الثقيل عم نشاهده بين صفر و22 انتبهوا مش بين فوق ال38 خفيف وهذي تقريبا هذي معايير معهد البترول الأمريكي المهمة جدا.
في هنا مغالطة دائما بنشاهدها أنه النفط لا ينقل بالبراميل، صحيح نحن بنحط أسعار البرميل، سعر البرميل هبط أو سعر البرميل ارتفع تراجع وما إلى ذلك، ولكن فقط كانت لتحديد سعر النفط كوحدة قياس ولكن البرميل يضخ عبر الأنابيب إلى خزانات ضخمة، وبالتالي إلى خزانات الآليات الناقلة وبعدين عم نشاهد هالشيء، وتنقلها بعدين بدورة إلى الاستهلاك من محطات وقود شركات ودول وما إلى ذلك.
المهم أنه ما في أي برميل هون عم نتكلم عنه، خليني أذهب إلى أهم البورصات النفطية أين تتداول النفط؟ ما هي البورصات؟ وقوة هذه البورصات، طبعا في بورصات بأوقات معينة بنشاهدها هنا البورصات النفطية بنشاهد أنه النفط بتداول كثير جدا، ولندن مثل ما قلت مش نيوريوك هي رقم1 أكبر سوق نفط في العالم، بورصة النفط الدولية واللي هي IPE اللي عم نشاهدها هنا، طبعا هنا النايمكس بنيويورك بورصة نيويورك النايمكس كمان بورصة كبيرة جدا وضخمة، وبورصة السيمكس هنا بسنغافورة إذن من هنا المناطق اللي هي النيويورك لندن وآسيا عم نشاهد هنا غطينا تقريبا تلات مناطق.
طبعا هون قبل ما انتقل لهذه الخبر التالي، بدي بس ذكر هون أنه عندما يتحرك النفط بسرعة كبيرة جدا يرتفع أو ينخفض، طبعا النفط هو معيار للتضخم وبالتالي النفط يقود التضخم في أي بلد عند ارتفاع أسعاره، بما أنه الذهب في علاقة كبيرة جدا أيضا من تضخم، بنشاهد أنه المثلث من تضخم الذهب والنفط مرتبطين بقوة ببعضهم وبالتالي بنشاهد أنه حركة النفط والذهب يجب أن تكون في أغلب الواقع هي علاقة متلازمة وعندما يرتفع النفط يجب أن يرتفع الذهب وما إلى ذلك لماذا؟ لأنه عندما يرتفع النفط يجب يقود التضخم إلى الارتفاع وبالتالي يجب أن أتخذ الذهب كتحوط عالتضخم يعني يصير في طلب على الذهب.
أيضا الذهب يرتفع يعني تضخم ذهب نفط يرتفعوا مع بعضهم تلاتهم المثلث، ولكن في الفترة الأخيرة شاهدنا بعض الفروقات على هذه العلاقة الكبيرة جدا، صار في نوع من تخبط في هذه العلاقة وبعض الأرقام يعني عم نشاهد أنه نفط لما كان 106 نزل الذهب على 1200 رجع استقر الذهب على 1200
النفط أتدهور والذهب بعده واقف بمنطقة أفقية، انتظر الموجة الثانية اللي ضربت النفط، وبالتالي الآن عم نشاهد برميل على 34 وأوصه على 1100، كان عندنا أوصه على 1200 وبرميل 100 و110 الآن 1100 مائة دولار فقط أقل، 1100دولار عم نشاهد النفط حاليا عند 34 يعني فقط 60% بمعنى آخر أي برميل أنباع سنة 2010 و2012 عم يشاهدوا بال110 يخسر الآن برملين لأن كل تلات براميل هي 100دولار ونحن الآن ضم تقريبا 34دولار سأتوقف مع أستنج أيضا آخر ونتابع.
مشاهدينا طبعا خلينا نستعرض الآن العقود الآجلة والعقود الفورية، لماذا هناك عقود آجلة في التعاملات؟ لماذا لا يكون هناك فقط عقود فورية؟ طبعا قبل ما بداية هذه العقود الحاضرة والآجلة طريقة البيع هي طريقة حسب في اتفاقيات ثنائية، تحصل بين الدول اللي بنتج والدول التي تستورد، وبعدين تحدد الأسعار، لماذا هناك عقود آجلة؟ قبل ما أدخل بالموضوع بشكل توسع لأنه الشركات والمصانع تبني ميزانية وتبني أيضا مصاريف الذي خلال السنة ستتقيد فيها، وبالتالي لا تستطيع أن يكون هذه المصاريف تتحرك صعودا وهبوطا، وبالتالي تؤثر على ميزانيتها وتنكسر الشركات، لذلك يجب الاعتماد والتحوط على ذلك، وبالتالي هل لاتفاقية ثنائية عندما تشتري الشركات والمصانع والدول النفط تشتري حسب عقود آجلة هلا بنشاهد كيف تحتسب هذه العقود؟ أو كيف تبرم هذه الاتفاقيات مع العقود الآجلة؟
مثل ما قلت يباع النفط حسب اتفاقيات ثنائية بين الدول المنتجة والمستوردة، تحديد الأسعار بتصير حسب العرض والطلب أولا، تاريخ أيضا وتنفيذ التعاقدات، هذي مهمة جدا بين الدول التي تنتج والدول التي تشتري النفط.
طبعا هون كيف تحتسب هذه العقود الآجلة؟ في شروط لهذه العقود طبعا هنا عم بنشاهد.
خلينا نشاهد سويا العقود الآجلة، يتم حسب عقود آجلة حسب وتسلم بالشهر التالي، يتسلم المشتري الشحنة ويواثق البائع على توفير كمية محددة بالسعر المتفق مسبقًا بموقع معين مش نحن بنشاهد على الشاشة التليفزيون العقود الآجلة لمختلف الأوقات، وبالتالي أيضا تعطيني نوع من فكرة وبالفترة الأخيرة شاهدنا صار في عندي أمر اسمه الكنتونجو وهو عامل عندما العقود الآجلة تكون أعلى من بنشاهد هنا الأسعار الحالية مع العقود الآجلة بنشاهد في فرق سعر كبير جدا بين الاثنين، وبالتالي عم بيصير في بيتم تخزين النفط بنقول العقود الآجلة هي أعلى من السهم العالي بكثير، يتم تخزين النفط بشكل كبير ويؤثر على حركة النفط وبالتالي من بعض من قسم هذه الحلقة التي واجهناها بهبوط النفط كان الكنتوجنو أحد أسباب هذه العوامل بالتراجعات سأتوقف مع فاصل الآن أقسم الحلقة قسمين ثم أتابع نحن نتناول في هذه الحلقة دائما أنواع النفط لنميز بين البرنت غير تكساس وأيضا الخام العربي، خام دبي، عمان، سلة أوبك، هنشاهدها أيضا الأسعار وما إلى ذلك في الفقرة التالية من البرنامج، نتوقف مع فاصل ثم نعود إليكم مرة جديدة.
هذا البرنامج برعاية أمانة كابيتال.
أهلا بيكم مشاهدينا مرة جديدة نحن في هذه الحلقة نتابع مرة جديدة من الناحية التقنية، الأنواع النفط وما إلى ذلك لنميز دائما ونسمع دائما على شاشات التليفزيون بين خام البرنت وغرب تكساس وأنواع أخرى.
كيف نميز ما هي الشروط؟ ما هي الفوارق بين هذه الأنواع الخامات؟ كنا وصلنا إلى العقود الآجلة وتكلمنا أنه في اتفاقيات بتصير وفي عقود آجلة بين دول المنتجة والدول التي تشتري نفط، لماذا العقود الآجلة؟ كنا عدنا هون المصافي ملتزمة بتسليم مستقبلا هذي من ناحية المصافي.
ومن ناحية اللي بدهم يشتروا خلينا نأخذ أول شيء من ناحية المصافي ملتزمة بتسليم مستقبلا بسعر متفق عليه اليوم، هذي مهمة جدا هذي من ناحية المصافي، لأنه نرجع نقول الشركات تريد أن تبيع تذاكر الطيران، تريد أن تعمل بعض الميزانيات، تريد أن تحدد مصارفها كلها بالسنة، لا تستطيع أن يكون مع سعر متحرك بهذا الشكل الكبير سعر النفط، لا تستطيع أن تعمل هذه الشركات، وبالتالي عندما تبيع شركات الطيران التذاكر، تكون أخذه بالحسبان أن هي شاريه نفط على عقود آجلة بسعر معين حدد متفق عليه اليوم ويسلم عليه مستقبلا، وبالتالي على أساس هذا أيضا تسعير التذاكر الطيران وما إلى ذلك، طبعا ليس دائما مضبوط اللي عم بيصير بتذاكر الطيران، ولكن نحن عم نحكي بمجمل لماذا الشركات يعني تبرم الاتفاقيات بعقود آجلة.
طبعا هون شركات طيران ملتزمة ببيع التذاكر بسعر اليوم، عندما يتراجع النفط نشاهد أحيانا ليس هناك تراجع بأسعار التذاكر ويقال دائما أن هو حسب العرض والطلب، وأنه في طلب يوجد كثير على الكراسي في الطيران، ولا تستطيع أن تجد مكانا وبالتالي هذا هو أحد الأسباب التي ممكن أن ترتفع سعر التذكرة، ولكن النفط والكيرسون اللي هو فيول الطائرات يلعب دور مهم جدا في تكاليف التشغيل في الطائرة، طبعا المصانع الشركات خلينا نخرج من الطيران، المصانع والشركات ترصد مثل ما ذكرنها ميزانيتها من خلال التحوط، وبالتالي تريد أن تصرف مصروفاتها وتحدد ذلك، سأتوقف مع أول أستنج من الفقرة الثانية من البرنامج وأتابع.
أيضا هناك بعض خليني أقول المراجع التي نريد أن نسعر، يعني شاهدنا هون خام البرنت في سلة أوبك عندها شفنا مؤخرا ليش الفرق بين أوبك والبرنت نوع الخام.
مختلف عن البرنت أقل جودة هنا عم بنشاهد عن مزيج البرنت وبالتالي بينخفض عنه بضع دولارت، وشاهدنا أن نفط الكويتي في الفترة الأخيرة زاد إلى 27دولار، وبالتالي هون عدة التسعير الخامات تختلف، هون سلة أوبك النفط ثقيل، وبالتالي سيكون أقل سعرا من البرنت وفي سلة أوبك كانت بالسابق سبع خامات، الآن 13خامة، من قبل كانت 7خامات بدول أوبك ومكسيكو شاهدنها خام ولكن الآن صارت 13خام ب2015 صار هالشيء وبيتكون من 13خام وهو ORB اللي هو أوبك وهون عم نشاهد كل شيء بيتكون من 13خام، أذهب إلى خام غرب تكساس هون النفط السعودي لا أنه برنت ولا أنه تكساس تبع المكسيك هنشاهد كمان بحلقات مقبلة عندما نتناول الخام العربي الثقيل، لأنه في 5خامات بالسعودية 5أنواع، ليس فقط هناك نوع واحد.
وطبعا السعودية هي أكبر دولة مصدرة في العالم للنفط، وهي أكبر دولة منتجة في العالم والمملكة هي بتعلب الدور الرئيسي الأول في العالم تقريبا بهالصناعة كانت على مدى السنوات الأخيرة.
خام غرب تكساس WTI خليني أشاهد هون خام أمريكا، خام بريطانيا، بريطانيا أنها برنت بحر الشمال، خام تكساس خام الأمريكي WTI طبعا وين ينتج مثل باسمه بتكساس بغرب تكساس، التسعير وين بيصير؟ التسعير بيصير بمدينة اسمها كوشينج هناك بيصير في تسعير النفط، النفط بأوكلاهوما يسعر هناك ينتج بتكساس ينقل بأنابين إلى كوشينج بأوكلاهوما ويسعر في هذه المدينة.
وهلا شو الوزن؟ وشو خلينا نشاهد الكبريت نسبة الكبريت، نسبة الكبريت تحت 0.5% نحن قلنا تحت 0.5 نقطة مئوية هو فورا نفط هيكون حلو، وبالتالي هو أيضا خفيف وزنه النوعي 39فوق 38 إذن هو خفيف وحلو، حلو وخفيف وزنه 39درجة ويحتوي على ربع% تقريبا من الكبريت.
أذهب إلى النفط الثقيل، طبعا النفوط العربية هي خامات ثقيلة، ونستعرضها بحلقات مقبلة ولكن سريعا جدا ما هو النفط الثقيل؟ النفط الثقيل بيعمل حوادث قبل ما أستعرض هالشيء، بيعمل حوادث كبيرة جدا خصوصا مع برتش بيتروليم شاهدنا البقع النفطية التي ظلت تسبح أكثر من سنتين تلاتة مع هذه الحادثة الكبيرة جدا تسرب النفط وشاهدنا في أدت إلى تلوث كبير جدًا، ومشاكل مائية وما إلى ذلك.
النفط الثقيل شفنا صعوبة في نقله أول شيء بسبب كثافة الخام، إضافة عنده حساسية للاشتعال بشكل كبير أكثر من غيره، وأيضا يسبب العديد من كوارث بيئية وشاهدنا كيف الثروة الحيوانية كيف دمرها وكوارث بيئية وتسبب ببقع زيتية، هنتوقف مع أستنج ونتابع.
مشاهدينا أصل إلى آخر تقريبا فقرة في البرنامج وهتكلم مثل ما قلنا عن أهم مشتقات الخام الثقيل، هون طبعا البنزين، الديزل مهمين جدا، وقود السيارات نحن ليس بنتابع دائما أسعار الخام وكل المشتقات الذي يدخلون إن كان فيول الطائرات وما إلى ذلك، المحركات وزيوت التشحيم وما إلى ذلك.
الآن البرنت أغلى من الخفيف ولكن شاهدنا خفيف يعني عم بقول غرب تكساس، شاهدنا في الفترة الأخيرة ماذا حصل؟ إذا أنتبهتوا في الفترة الأخيرة بعض الجلسات تخطى أو جلسة واحدة تخطى غرب تكساس البرنت، ثم عاد مرة جديدة واليوم اقتربوا كتير لبعض وصار الفرق نص دولار وربع دولار وما إلى ذلك بس بالسابق وصل المستوى إلى 20دولار، تصوروا الفجوة كانت كبيرة جدا بين النفطيين هنا في كمان نوع من التداول التحوط في إذا لما تكون الفجوة كبيرة جدا ماذا يحصل؟ بإمكانه أنه يشتري النفط الخفيف كمان ويعمل شورت أو يبيع النفط العالي، مثلا إذا البرنت عالي كتير عن الخام الخفيف.
ممكن يعمل لونج أو يشتري الخام الخفيف ويعمل شورت أو يبيع الخام البرنت ممكن يعمل نزول نفط باثنين للنفط بيربح لأنه بايع للبرنت، وإذا صعد الخفيف كمان بيربح هذي نوع لما بيكون الفجوة في عندها مجال للتحرك، البرنت حاليا أغلى من الخفيف ولكن ليس كثيرا، طبعا بأثناء الأزمة العالمية وما إلى ذلك كان ارتفعت فجوة وصلت 10دولار رجعت وصلت 16دولار و20دولار وصلت في بعض الأوقات، ثم تقلصت هذه الفجوة في بعض المحللين الفنيين دائما يتجارون كانوا على الفجوة، وعندما كانت بالفترة الأخيرة قبل ما يصير فيه هالفائض النفطي في السوق، كانت الفجوة تقريبا مستقرة عند 5دولار، وبالتالي كانت عندما ترتفع الفجوة أكتر من 5دولار كان يصير في تداول على هذه الفجوة ولما تكون أقل كمان كان نفس الأشياء.
طبعا كل عقد هون يساوي 1000برميل وبنشاهد التحركات الكبيرة اللي كانت عم تحصل هيك بنوصل لنهاية البرنامج وخليني أذكر بكيفية التواصل طبعا في ميل في توتير للتواصل مع بعضنا JOE.Hawa@AMANACAPITAL.COM هو عنوان البريد الإلكتروني بيسعدني كتير إذا عندكم مواضيع بتحبوا أنا نتناولها مستقبلا طبعا موقع البرنامج cmbcarabia.com تشاهدوا عليه أرشيف حلقات سابقة مكتوبة مع عنوانها وأيضا على التوتير موجود بتغريديات متواصل بيشرفني دائما متابعتكم والحساب هو @Joe_HAWA1 شكرا مشاهدينا وأيضا شكرا للمخرجة جوزيفن على هذه المتابعة نرجع بنلتقي مرة جديدة فريق العمل أيضا مها نشأت شكرا مشاهدينا ونرجع نلتقي في حلقة جديدة في المستقبل.
