تقارير اقتصادية الإقبال على السندات الدولية يكشف اهتمامًاعالميًا بالرؤية السعودية

أكدت تقارير اقتصادية دولية، أن الإقبال على السندات التي أعلنت المملكة طرحها للمستثمرين والبنوك الأجنبية، والذي وصل إلى 4 أضعاف المأمول؛ كشفت عن انبهار عالمي بالرؤية التي تبنتها المملكة للتغيير. وقالت صحيفة «فاينانشيال تايمز»، البريطانية، إن تجربة إصدار السندات السعودية قدمت دروسًا واضحة لسوق الدين العالمي، لافتة إلى أن رؤية المستثمرين في الإقبال على هذه السندات تركزت على أسباب ثلاثة هي: مكانة الاقتصاد السعودي، وانخفاض الدين العام للدولة، وأن المملكة لم تصدر سندات دولية قبل هذه المرة، وذلك دون النظر لأي مخاوف محتملة من انخفاض أسعار النفط، أو التوترات السياسية السائدة في المنطقة. وأشارت إلى أن طلبات المستثمرين بلغت 67 مليار دولار، في حين أن المبلغ المطلوب 17.5 مليار دولار فقط، مما يساعد في الاقتراض بسعر أرخص مقارنة بالتوقعات السابقة. وتعد السندات السعودية التي صدرت أخيرًا هي الأكبر في الأسواق الناشئة وتفوق سندات الأرجنتين بقيمة 16.5 مليار دولار، والتي صدرت في أبريل الماضي، وقطر الصادرة ب9 مليارات دولار في مايو الماضي.ولفتت الصحيفة إلى أن العرض السعودي كان جيدًا، مشيرة إلى أن المستثمرين الأجانب كانوا يتوقعون إصدار السندات بقيمة 10 مليارات دولار، لمدة 10 سنوات، لكن على العكس جاءت شرائح السندات على النحو التالي: (سندات ال5 سنوات 5.5 مليار دولار بفائدة 2.37% – سندات ال10 سنوات 5.5 مليار دولار بفائدة 3.25% – سندات ال30 سنة 6.5 مليار دولار بفائدة 4.5%). ووفقًا لتصنيفات وكالة «استاندر أند بورز»، وموقع المملكة في مجموعة ال20 فإن نسبة الفائدة تعد جيدة في المجال الاقتراضي، وتشير إلى جدية المملكة في الإصلاحات، وتقليل الاعتماد على النفط، وقناعة المسؤولين بحجم التحدي المطلوب، لا سيما بشأن تعزيز مستوى الشفافية.وتوقعت الصحيفة أن تكون هذه السندات بداية لإصدارات أخرى في السنوات المقبلة. وبحسب الأرقام فإن السندات المباعة تمثل ثلث العجز في ميزانية العام المقبل؛ وبالتالي لن تكون هناك حاجة للمزيد من السحب من الاحتياطي النقدي.
أبرز مفاهيم ومصطلحات السندات الدولية للمملكة
• ما المقصود بالسندات؟- السندات هي أحد أوعية الاستثمار تصدرها الحكومات وتبيعها لجهات إما محلية أو خارجية ويتم تحديد قيمة بيع السند، ونسبة الفائدة أو العوائد، ومدة السند.• ماهي قيمة السندات التي أصدرتها المملكة، وماقيمة طلبات شراء السندات من المستثمرين؟- قيمة السندات التي أصدرتها بلغت 17.5 مليار دولار.- قيمة طلبات الشراء من المستثمرين بلغت 67 مليار دولار.• كم يبلغ مدة سداد السندات؟- بلغ مدة سداد السندات التي أصدرتها المملكة 5 – 10 – 30 سنة.• ما سبب ارتفاع قيمة طلبات شراء السندات عن القيمة المطروحة؟- هناك 3 أسباب أدت إلى ارتفاع قيمة شراء السندات عن القيمة المطروحة وهي كالتالي:1/ الثروات الثمينة التي تملكها المملكة.2/ قوة ومتانة الاقتصاد السعودي، بالرغم من الأزمة الاقتصادية.3/ التقييم الائتماني العالي الذي تحتله المملكة في تصنيف الدول اقتصاديًا.• ماهي العوامل التي جعلت المملكة تصدر سندات للبيع ؟- هناك عدة عوامل جعلت المملكة تصدر سندات:*اعتماد المملكة على البترول.*انخفاض أسعار البترول.*عجز الميزانية.* عجز السيولة المالية.• هل إصدار السندات يشكل خوفًا على المملكة؟- إصدار المملكة للسندات لا يشكل لها الخوف أو الخطورة ولا يعني أنه لا يوجد لديها احتياطات، ولكنها لا تريد زيادة السحب من تلك الاحتياطات التي تبلغ 616,4 مليار دولار بنهاية 2015.• من هم أبرز المشترين لتلك السندات ؟- أبرز المشترين للسندات أصدرتها المملكة هم من المستثمرين بالولايات المتحدة الأمريكية ودول الخليج.• لماذا لم يتم طرح بيع تلك السندات محليًا؟- طرح السندات محليًا يلزم المستثمرين السحب من البنوك المحلية التي تواجه شحًا بالسيولة.• ماهو الفرق بين السندات والقرض؟- السندات: شراء السند وتسديد مبلغه بمدة ونسبة فائدة متفق عليها.- القرض: تسديد المبلغ المقترض على شكل أقساط لحين استكمال المبلغ.• يذكر أن:- أول مرة تقوم المملكة بإصدار سندات للمستثمرين أجانب.- تعتبر من أكبر عمليات بيع السندات للدول الناشئة.- السندات التي أصدرتها المملكة ضئيلة أمام ميزانيتها واحتياطاتها المالية العالية والكبيرة.• بعض الدول الخليجية التي أصدرت سندات للبيع:- أبوظبي 5 مليارات دولار.- قطر 9 مليارات دولار.- الكويت 10 مليارات دولار.- المملكة العربية السعودية 17.5 مليار دولار.